Что такое пифы и как они работают: инвестируем с умом

Как выбрать фонд?

В России паевые инвестиционные фонды достаточно популярны. Так, по данным Центробанка в I квартале 2018 года стоимость чистых активов всех ПИФ страны составила более 3 триллионов рублей.

Вот немного цифр, из которых можно понять состояние рынка ПИФ в России:

  • количество фондов – 1485, из них 1117 закрытых, 325 – открытых и 43 – интервальные;
  • средствами этих фондов управляли 273 управляющие компании;
  • стоимость активов закрытых фондов – 2 734,4 миллиарда рублей, открытых – 259,3 миллиарда, интервальных – 22,2 миллиарда;
  • средняя доходность по всем фондам (то есть, рост стоимости пая) в годовом исчислении составила 14,8%.

Как видно, суммы достаточно высокие, к тому же общая стоимость паев показывает рост. Так что ПИФ – достаточно перспективная форма вложения денег.

Чтобы выбрать ПИФ для вложения денег, стоит обращать внимание на разные особенности. Если главная цель – не потерять деньги, стоит обращать внимание на фонды с относительно невысокой доходностью (это могут быть фонды облигаций)

Выбирать стоит открытые фонды, учитывая такие факторы:

  • доходность за предыдущие периоды. Если в предыдущие годы стоимость паев фонда устойчиво росла, это дает надежду и на рост в будущем (однако совсем не гарантирует этого);
  • направление вложений:

Если это фонд государственных облигаций, то доходность будет не очень высокая, но зато риск потери дохода низкий. Если же фонд ориентируется на акции новых технологических компаний, то вероятность потерять деньги высока.

  • сведения об управляющей компании. Хорошо, если это известная организация, или же принадлежащая крупному банку (ВТБ, Сбербанк и другие банки имеют свои УК);
  • простота доступа пайщика к офису ПИФ. Если управляющая компания относится к банку, то пайщику будет проще подать заявление при желании купить или продать пай.

В качестве примеров приведем данные нескольких российских ПИФ:

Фонд облигаций Илья Муромец («Сбербанк Управление Активами») – относится к низкорисковым фондам, рассчитан на желающих получать доходность приблизительно на уровне инфляции. Минимальная сумма вложения – 1 000 рублей, текущая стоимость пая – 32 835 рублей, а доходность за последний год составила 3,43%. Фонд разместил свои средства преимущественно в ценные бумаги нефтегазовых компаний, банков и государственные облигации

Важно, что фонд работает уже 22 года

Фонд Сбалансированный («ВТБ Капитал Управление активами») – фонд с умеренным уровнем рисков, направленный на компромисс между уровнями риска и доходности. Текущая стоимость пая составляет 27,7 рублей, за год она выросла на 9,92%. Половина портфеля инвестирована в акции, а половина – в облигации. Ориентируется фонд на бумаги нефтегазовых и финансовых компаний, а также государственные облигации.

Альфа-Капитал Ресурсы («Управляющая компания «Альфа-Капитал») – фонд с уровнем риска выше среднего, ориентированный на высокий уровень доходности портфеля активов. Текущая стоимость пая – 2847,45 рублей, за предыдущий год она выросла на 36,13%. Фонд ориентирован на ценные бумаги компаний, представляющих нефтегазовый сектор.

Таким образом, среди ПИФ, управляемых крупными известными управляющими компаниями, можно найти фонд с желаемым уровнем рисков и доходности.

Преимущества и недостатки инвестирования в паевые фонды

Вложения в паевые фонды с точки зрения инвесторов имеют выраженные преимущества:

  • безопасность – риски финансовых потерь приравниваются к депозитному вкладу, но доходная часть от данного проекта в разы выше;
  • минимум времени – средства не нужно постоянно отслеживать (выкупив пай единожды, можно на долгий срок забыть о нём);
  • порог входа регламентирован чисто символической суммой, в среднем эквивалентной 2000 российских рублей;
  • абсолютная прозрачность – сведения подлежат публичному размещению, а информация о руководителе фонда открыта, равно как и личные с ним встречи;
  • оптимальная диверсификация возможных рисков – обеспечивает идеальное сочетание потерь и доходных статей на больших промежутках времени;
  • обособленность – имущественные ценности управляющей организации отделены от ценностей, переданных ей в управление (при этом обязанность хранить и учитывать их возложена на депозитарии – специальные компании);
  • невысокая налоговая нагрузка – налоги начисляются только по факту погашения пая, а все текущие сделки освобождены от выплат в бюджет на законодательном уровне (кроме того, не платятся и налоги на прибыль);
  • доступность – инвестирование в паевые фонды не предполагает наличия специальной подготовки, знаний и опыта в области ценных бумаг и банковского дела.

Таким образом, данная сторона вложений – хорошее решение на пути к финансовой состоятельности и улучшению качества жизни.

Что касается минусов, они не слишком значительны, чтобы отказываться от идеи доверить свои деньги паевому фонду:

  • определённый процент из доходной суммы пойдёт на расчёт за услуги управляющей организации — при этом таких платежей будет несколько, о чём работники компании предупреждают своих вкладчиков заблаговременно;
  • каждый второй фонд по своей сути является убыточным, и, чтобы не понести убытки, необходимо доверять деньги только проверенным организациям, имеющим безупречную репутацию;
  • невозможность участвовать в принятии решений управляющей компании и в её финансово-экономической деятельности — все важные решения она принимает сама;
  • сложность прогнозирования прибыли – наверняка предсказать, какой будет доходная часть от таких вложений практически нереально, так как коэффициент доходности компании постоянно варьируется, и этот диапазон колебаний в разные периоды времени может быть весьма значительным;
  • длительные сроки погашения – от даты подачи заявления до момента оформления и выкупа может пройти около двух недель (за такой промежуток времени цена на пай может стать ниже);
  • оплата труда аудиторов, депозитариев и других профильных специалистов также ляжет на плечи инвесторов;
  • прямая зависимость от экономической ситуации в стране – санкции, кризис, возможный дефолт неизбежно потянут вниз показатель стоимости паевой доли.

Несмотря на указанные недостатки, ПИФы являются привлекательной стороной финансовых операций и уверенно обгоняют инфляционные процессы. Если к делу подойти грамотно, недостатки от данного способа получения прибыли можно свести к критическому минимуму.

Лучшие доходные карты 2021

Прибыль
Уралсиб
Дебетовая карта

  • до 6,25% на остаток
  • до 3% кэшбэка на всё
  • 0-49₽ за обслуживание

Подробнее

ПОРА
УБРиР
Дебетовая карта

  • до 6% на остаток
  • до 6% кэшбэка
  • 0-99₽ за обслуживание

Подробнее

Максимальный доход
Локо-Банк
Дебетовая карта

  • до 5,25% на остаток
  • до 1% кэшбэка на всё
  • 0-499₽ за обслуживание

Подробнее

Следите за новостями на нашем телеграм-каналеПерейти

Автор статьи: Редакция Mnogo-Kreditov.ru

Как правильно выбрать ПИФ

Правильно выбрать ПИФ – означает выбрать фонд для инвестирования средств, который отмечен высоким показателем доходности. Разумеется, нет гарантии, что спустя определенное время этот показатель не поднимется слишком высоко, чего бы хотелось инвестору. Выбирать ПИФы Сбербанка нужно опираясь на статистику роста каждого отдельного фонда. Ознакомиться с ней можно путем обращения к сравнительной таблице на сайте управляющей компании: sberbank-am.ru/individuals/fund/yield.

Если выбрать конкретный ПИФ в сравнительной таблице, откроется страница фонда, на которой можно пронаблюдать динамику роста стоимости пая за определенный период. Информация представляется в виде таблицы или графика, которые для удобства изучения можно распечатать или загрузить на компьютер.

Начинающим инвесторам лучше всего делать вложения в ПИФы с низким или средним уровнем риска. Это позволит накапливать ценный опыт, учиться анализировать экономический рынок и делать правильные прогнозы. И тогда, постепенно добавляя в инвестиционный портфель паи фондов с высоким уровнем риска, которые приносят большую прибыль, гражданин сможет минимизировать финансовые потери и получать хороший доход.

Доходность, динамика роста

Доходность паевого инвестиционного фонда – ключевой показатель, который интересует потенциальных вкладчиков в первую очередь. Он указывает на размер предполагаемой выгоды инвестора. Если уровень доходности за последние несколько лет всё время растет, то шанс его резкого спада минимальный. Сбербанк в открытом доступе – на сайте управляющей компании – размещает информацию о доходности каждого фонда, любой гражданин может обратиться к сравнительной таблице роста всех ПИФов или графикам роста конкретных фондов.

Например, стоимость пая ПИФа «Потребительский сектор», в которую входят такие крупнейшие организации как «Пятерочка», «Магнит», «Детский мир», «Яндекс» – с апреля по сентябрь 2019 года выросла на 179 рублей. Таким образом инвесторы, которые приобрели паи в апреле могут их продать в сентябре и получить довольно хорошую прибыль. Однако они могут подождать ещё несколько месяцев или даже лет, рассчитывая на дальнейшие повышение доходности ПИФа. Аналогичным образом анализируется любой фонд Сбербанка.

Опытные инвесторы часто идут на риск и покупают паи фондов, которые на момент приобретения сильно подешевели. Таким образом получается купить паи по хорошей цене, которая в перспективе вырастет, а клиент получит большую прибыль. Идти на такие рискованные шаги не рекомендуется инвесторам, не имеющим четкого представления о ситуации на экономическом рынке.

Ключевые параметры для анализа ПИФа

При профессиональном подходе к анализу перспектив ПИФа каждый параметр является важным и ничто не упускается из виду. Начинающие инвесторы могут опираться только на показатель доходности и уровень риска фонда. Чтобы минимизировать риски при вложении денежных средств, желательно получить консультацию у специалиста – сделать это можно на сайте управляющей компании, на странице детального описания интересующего фонда.

Детальный анализ паевого инвестиционного фонда производится на основе следующих данных:

  • уровень доходности за долгосрочный период;
  • уровень доходности на момент покупки паев;
  • максимальный уровень роста и падения стоимости пая;
  • максимальный и минимальный срок вклада;
  • максимальная и минимальная сумма инвестирования;
  • позиции фона в различных рейтингах (количество инвесторов, средняя сумма вклада и проч.);
  • сектор фонда (род деятельности организаций, чьи активы приобретаются).

Получить аналитические навыки для того, чтобы самостоятельно осуществлять глубокий анализ экономических перспектив ПИФов – можно путем прохождения специальных курсов. Чтобы получить реально полезную информацию, рекомендуется обучаться у сотрудников организации. Найти различные образовательные материалы можно на сайте Сбербанка, раздел «Обучение»: sberbank.ru/ru/person/investments/broker_service/training

Действующие ПИФы Сбербанка

Сбербанк не делает активной рекламы инвестициям. Раздел ПИФов на его официальном сайте можно найти в самом низу, в списке всех услуг и продуктов. Банк сразу предупреждает о том, что гарантированной доходности в данном случае быть не может. Но нужно понимать, что и потерять все деньги на таких вложениях затруднительно.

На данный момент Сбербанк предлагает клиентам порядка 25 фондов для инвестирования.

  1. 3 варианта с низким риском.
  2. 6 вариантов со средним уровнем риска.
  3. Полтора десятка ПИФов с высоким уровнем риска.

Подавляющее большинство фондов Сбербанка – открытые. Интервальных нет. Есть несколько закрытых среди среднедоходных. Они подразумевают вложения в арендный бизнес и недвижимость.

Расчет доходности

Еще раз акцентирую ваше внимание на том, что доходность ПИФа негарантированная. Вложение в покупку паев – рискованные инвестиции

Вы можете заработать значительно больше, чем инфляция или депозит в банке, но можете получить 0 или уйти в минус.

Цена пая меняется ежедневно, зависит от активов, в которые УК вложила имущество пайщиков. Все стороны сделки заинтересованы, чтобы стоимость росла. В открытых фондах рыночная цена публикуется ежедневно, в биржевых ее можно отследить в режиме реального времени на сайте Мосбиржи. Закрытые и интервальные публикуют информацию о цене реже, раз в месяц.

Базовые показатели ПИФа:

  1. Стоимость чистых активов (СЧА) – это стоимость имущества, рассчитывается как разность между стоимостью активов и стоимостью предстоящих платежей. Зависит от изменения цены активов, входящих в фонд, и от количества пайщиков.
  2. Расчетная стоимость пая – отношение СЧА к количеству паев. В зависимости от того, как изменяется цена активов, образующих данный фонд, так меняется и расчетная стоимость ценной бумаги.

Инвестор зарабатывает на ПИФе при продаже своих паев. Нельзя забывать о налогах. Резиденты РФ платят 13 % с полученной прибыли при продаже, нерезиденты – 30 %. Но есть льготы: если вы владеете паями 3 и более лет, а прибыль не превышает 3 млн рублей, налог не взимается.

Недостатки ПИФов

  • За долю в ПИФе не полагается дивидендов или процентов от прибыли. Деньги можно получить, только если продать пай.
  • Услуги управляющей компании платные. Комиссия за обслуживание может достигать 5% годовых стоимости активов. Ее взимают вне зависимости от результата работы. Однако нижняя граница возможной комиссии начинается от 0,5% годовых стоимости активов. Такую плату берут чаще в индексных фондах. Также невысокая плата в фондах облигаций — 1—1,5% стоимости чистых активов. Это связано с относительно невысокими расходами на управление.
  • ПИФы, кроме биржевых, зачастую непрозрачны, и поэтому непрофессиональному инвестору сложно понять, во что он вкладывает деньги.
  • УК может сменить стратегию. По решению управляющего фонд, инвестировавший в недвижимость, может выбрать другое направление и начать, например, покупать активы зарубежных нефтедобывающих компаний. Либо фонд рынков зарубежных компаний может пополниться бумагами малоизвестных азиатских компаний.
  • У фонда могут отобрать лицензию при возникновении серьезных нарушений в работе. На целостности активов это, впрочем, не скажется.

Как найти «правильный» ПИФ?

1. Определитесь со стратегией.

«Правильный» ПИФ — тот, который решает ваши задачи с наименьшими рисками, а именно увеличит ваши вложения на нужную величину к нужному сроку.

Оптимальный срок владения паями опять-таки тот, который подходит под вашу задачу, однако государство и сами УК стимулируют пайщиков оставаться в фонде как можно дольше. Например, от срока владения паями зависит комиссия УК за выход из фонда — чем дольше инвестор находится в фонде, тем меньше комиссия. А те, кто владел паями хотя бы три года, освобождаются от налога на прибыль.

Например, вы хотите накопить на первоначальный взнос по ипотеке. У вас есть 1 млн рублей, вы не готовы делать дополнительные взносы, при этом через три года хотите превратить эту сумму в 2 млн рублей. Это значит, что ваша целевая доходность — 25% годовых, довольно высокая даже для российского фондового рынка. Вам точно не подходят облигационные ПИФы, так как их доходность находится в районе 7%. Один из возможных вариантов: начинать с рискованных фондов, инвестирующих в компании роста, потенциальная доходность которых — около 30% годовых. И с приближением срока (то есть на второй или третий год), когда рисковые инвестиции принесут целевую доходность, переходить в фонды с умеренным риском.

2. Изучите фонды.

Сравните доходность, стабильность, комиссии за управление. Если вы обладаете достаточной экспертизой, можно изучить, во что инвестированы средства фонда. Эта информация, как и стратегия компании, находится на официальном сайте компании.

Что обещают паевые фонды в России: уровень доходности и риска

Все больше предприимчивых россиян отодвигают на второй план банковские вклады и обращают внимание на менее популярные финансовые инструменты. На это влияют многочисленные рекламные предложения, продвигающие быстрое обогащение, и различные блоги в интернете

Купить акции или облигации может каждый, но нужно составить список перспективных компаний.

Для успешного заработка на ценных бумагах не хватит поверхностного обзора динамики стоимости за последние 3–5 лет. Нужны теоретические знания о конкретном рынке, практический опыт инвестирования и постоянный мониторинг экономических новостей.

В паевых инвестиционных фондах всю грязную работу делает портфельный менеджер управляющей компании. Он выбирает перспективные активы и формирует базу, которая должна приносить доход в долгосрочной перспективе. Анализ ПИФов показывает, что УК могут вкладывать деньги в разные направления: акции, облигации, биржевые индексы, недвижимое имущество и т. д.

В некоторых случаях управляющие компании инвестируют средства в зарубежные фонды, которые ориентируются на компании в разных нишах. Большим спросом пользуются субъекты из сферы IT и биотехнологий.

Для составления полной картины начинающий инвестор должен иметь представление о механизме работы паевых фондов. УК создает ПИФы, и на первом этапе собирает деньги заинтересованных вкладчиков. Параллельно менеджеры подбирают перспективные ниши, которые будут расти в течение длительного срока.

Плюсы ПИфов:

  • низкий порог входа;
  • большой выбор управляющих компаний;
  • в конце календарного периода инвесторы получают отчет о деятельности УК;
  • есть независимые регуляторы (специальный депозитарий и Центробанк РФ);
  • прозрачная структура;
  • оплата налогов только в момент продажи паев (если зафиксирована прибыль);
  • высокая ликвидность (открытые ПИФы).

Авторитетные управляющие компании в России сдержаны в своих обещаниях. Они не гарантируют миллионный доход, но несут ответственность за состав портфеля. УК выгодно, чтобы цена пая росла, увеличивалась стоимость чистых активов (СЧА) и пополнялся список вкладчиков. По официальной статистике, одной из самых авторитетных организаций в этой сфере является «Сбербанк Управление активами» — свыше 160 тысяч участников. Не все получают прибыль, но если взглянуть на рейтинг самых доходных ПИФов этой управляющей компании, то становится ясно, что стоит выделить немного денег для приобретения у них паев.

Для начинающих инвесторов подходят открытые фонды (ОПИФ). Они не ограничивают время продажи доли. Если вкладчик периодически мониторит динамику стоимости и видит предпосылки для дальнейшего роста, он может найти стороннего покупателя и выручить за свои активы побольше денег, чем выдаст управляющая компания после погашения паев

Свобода действий инвесторов ОПИФ — это отлично, но более опытные бизнесмены обращают внимание на закрытые фонды (ЗПИФ)

Продать долю в ЗПИФ можно только после окончания срока доверительного управления. Обычно, это 3–10 лет после даты создания фонда. В этом случае свобода действий уже в руках УК

Ей не нужно держать свободные средства для погашения паев вкладчиков, портфельные менеджеры могут сосредоточиться на единственной важной задаче: увеличение доходности

Все паевые фонды можно условно разделить по уровню риска. В группу самых безопасных входят ПИФы облигаций. Средний риск — акции, биржевые индексы, недвижимость. Что касается финансовых инструментов с наиболее высоким уровнем риска, то здесь все зависит от управляющей компании. К примеру, УК Сбербанка относят к рискованной категории акций российских компаний. Кстати, у них один из самых удобных сервисов по паевым фондам. Потенциальные инвесторы могут ознакомиться с динамикой конкретного ПИФа, скачать правила доверительного управления и прочитать комментарии о динамике определенного рынка на одной странице.

В России много доходных фондов, и условия входа доступные, поэтому обязательно стоит обратить на них внимание, если есть свободные деньги и хочется создать источник пассивного дохода

Как работают ПИФы Сбербанка

ПИФы представляют собой коммерческие организации, которые регулируются специализированными управляющими компаниями. Они вкладывают средства в те или иные предприятия, относящиеся к различным экономическим секторам, например:

  • транспорт;
  • нефть и газ;
  • государственные облигации;
  • металлургия;
  • недвижимость;
  • машиностроение и многие другие.

Вложение означает способность управляющей компании приобретать акции организаций, работающих в этих сферах, или их долговые обязательства (облигации). В расчет принимаются наиболее динамично развивающиеся предприятия, которые способны показать устойчивый рост в обозримой перспективе (3-5 лет). Впоследствии ценные бумаги продаются по более высокой цене, а прибыль распределяется в том числе между вкладчиками пропорционально размеру их вклада (пая).

Уровень надежности паевого фонда и риски пайщиков

С расчетом доходности паевых фондов и топовыми ПИФами мы разобрались. Теперь пришло время добавить большую ложку дегтя и подробно разобраться с рисками. Есть подводные камни, которые начинающий инвестор должен знать перед распределением свободных средств в разные фонды. При вложении в лучшие по доходности ПИФы, растущие на 30–40% за несколько лет, вкладчик не почувствует ощутимых просадок из-за различных комиссионных. Если же за 3 года фонд прибавил к цене 5%, то всю прибыль пайщик потратит на налоги и другие сборы. Именно поэтому, кроме красивых цифр аналитики за 3–5 лет, необходимо знать стоимость операционных расходов.

На доходность ПИФа влияют три фактора:

  • законодательные нормы;
  • издержки;
  • механизм управления.

Согласно действующему законодательству, определенную часть от общего объема инвестиций паевой фонд должен хранить, чтобы удовлетворять запросы вкладчиков по продаже их долей.

Одним из самых замалчиваемых недостатков при инвестировании — это комиссионные сборы. На этом моменте стоит остановиться более подробно.

  1. Комиссия за приобретение паев. При покупке доли инвестор платит 1–4% сверху.
  2. Комиссия за погашение. В момент, когда вкладчик захочет превратить ценные бумаги в реальные деньги, он заплатит 2–3% так называемой надбавки. От нее можно избавиться, если срок владения активами превышает 1–3 года (в зависимости от правил доверительного управления).
  3. Вознаграждение управляющей компании — 2–5% в год.
  4. Расходы на оплату услуг специального депозитария — 1–2%.
  5. Другие расходы — 1–2%. Сюда входит оплата услуг независимых специалистов.
  6. НДФЛ. Для резидентов 13%, для граждан других стран 30%. Платить налог не нужно, если покупка паев не принесла доход или срок владения превышает 3 года.

Комиссионные сборы придется погасить, даже если по итогам года фонд ушел в убыток. Для примера возьмем (гипотетически) ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Представим, что он за год вырос на 28%. Допустим, инвестор купил 100 паев на сумму 145 тысяч рублей. Грязная прибыль составила 41 тыс. руб. Около 5% (2 тыс.) нужно заплатить за работу управляющей компании, специального депозитария и т. д. Комиссия за погашение — 410 рублей. Подоходный налог — 3560 для резидентов. Таким образом, чистая прибыль составит 35 тысяч.

Сравнение ПИФов по стратегии инвестирования и размерам комиссий поможет составить список перспективных фондов. К примеру, УК Сбербанка берет за свои услуги 3,2%, а «Райффайзен Капитал» – 3,9%. Разница кажется несущественной, но когда одни издержки накладываются на другие, это отнимает значительный процент прибыли.

Кроме высоких комиссий есть и другие нюансы, о которых должен помнить инвестор.

  1. Сомнительные активы. Если управляющая компания работает на базе банка, то она может приобрести его облигации для потенциального заработка. УК и банк в выигрыше, а вот пайщики могут не получить прибыль.
  2. Сокрытие условий. Авторитетные управляющие компании четко излагают условия доверительного управления, и при консультации честно рассказывают обо всех комиссиях и надбавках. При этом УК могут показывать выгодную для себя статистику. Например, демонстрировать графики периодов с высокой доходностью. ПИФ может принести доход 30% за 3 года, а с начала нового года демонстрировать отрицательную динамику.
  3. Урезанная отчетность. Управляющая компания должна постоянно отчитываться о состоянии дел в фонде. В 2016 году Центробанк пересмотрел требования к финансовым отчетам, и они потеряли информативность.
  4. Нет гарантий дохода. Можно строить красивые прогнозы, но как будет вести себя определенный рынок в долгосрочной перспективе — неизвестно.

Паевые инвестиционные фонды не стоит рассматривать исключительно как источник пассивной прибыли и закрывать глаза на недостатки. Обязательно изучайте правила доверительного управления и знакомьтесь с действующими клиентами выбранной управляющей компании.

При выборе фонда опирайтесь на следующие критерии:

  1. Срок инвестирования.
  2. Надежность УК (срок работы и рейтинги профильных агентств).
  3. Статистика фонда за 3–5 лет.
  4. Уровень риска.
  5. Объем издержек.
  6. Минимальная сумма взноса.

ПИФы — один из многочисленных способов инвестиций. Они могут принести гораздо больше прибыли, чем банковские вклады, но при этом объем издержек паевых фондов довольно высокий. Начинающие инвесторы должны тщательно изучить теоретическую базу и получить фундаментальные знания в вопросах функционирования ПИФов.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится